相信大家周五也已经看到了证监会和交易所批量发布了许多政策和监管信息，不得不说，从4月开始，就算完成了年报的披露，董秘们估计也没什么闲心休息了。

1、首先是证监会时隔近6年（上一次还是2020年底）公开说要开展上市公司治理专项行动

专项行动4月启动，其中提到要紧紧围绕重点领域（无外乎两会管理、关联交易、资金占用、违规担保、募集资金使用、收入和成本确认及其他会计处理违规、蹭热点、误导性陈述等），力争用典型案例“小切口”引导规范运作“大文章”。

既然是专项行动，必然是要树立典型的，可能已经有一些公司已经是行动目标，董秘还不知道。

上市公司治理专项行动提出了8个任务方向：

（1）提高董事会秘书履职能力。制定发布《上市公司董事会秘书监管规则》。督促董秘长期缺位的公司及时选聘，能力不合要求的依法更换。

这个首部针对董秘的监管规则，2025年底开始征求意见的，现在也快4个月了，估计很快就要正式对外发布了，之前监管也根据这个征求意见稿提前摸排过一遍上市公司董秘的履职情况，包括在公司兼职情况等，能力不合要求的依法更换，应该也有一些判定标准，会进行一些内部劝退。

（2）支持第三方提名独立董事。支持投服中心通过公开征集和联合行权的方式公开提名，鼓励公募基金管理人参与。

第三方提名独董，这是要求放一个真正独立的独董进到上市公司，起到监督的作用，上市公司不能拒绝，还得照发津贴，不过好像没那么容易操作。

（3）支持审计委员会专项核查。聚焦年报和内控审计非标事项、财务疑点等问题。支持审计委员会向监管报告。

这个应该就是围绕上市公司2025年年报来的，赋予审计委员会更多责任，实际上也是将来出问题后，审计委员会成员被罚的原因。

（4）督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬。督促上市公司完善内部薪酬管理制度。对财务造假且薪酬与业绩挂钩的上市公司，督促追回虚假业绩对应超发的高管薪酬。

这个影响比较大，如果说支持，监管介入还不会那么大，那么督促就是强制要去了，对于已经被罚的董秘和财总来说，现在要被要求追回之前多发的和业绩挂钩的薪酬部分，对于还没出事的董秘和财总来说，将来也是一把悬着的剑。

（5）督促大股东归还占用资金。在严肃惩处的同时支持董事会、审计委员会、其他重要股东进行民事追偿，积极维护公司利益。

这个没的说，但是也是一直老大难的问题……

（6）支持投服中心持股行权。提升行权的针对性和有效性，形成对行政监管的有机补充。

投服中心主要是针对投资者保护的，其实就是要求投服中心更多作为，之前给上市公司打电话也是之一，后续会有更多的实际行动。

（7）引导具备条件的上市公司加强业务与财务系统的融合。鼓励企业通过数字化手段优化管理流程，提高业务数据与会计数据的一致性，增强内控有效性。

业财融合，提了蛮久了，估计第三方机构可以借着这个去做一波业务了。

（8）组织《上市公司治理准则》培训。

《准则》2025年10月发布的，毕竟是上市公司治理专项行动，所以组织学习《准则》很有必要。

上市公司治理混乱，内控缺失，除了董事长和总经理担责外，再者就是董秘了，接下来，上市公司自查、追讨薪酬、培训、追讨占用资金等都会成为一项工作，董秘们要继续忙起来了。

2、除了专项行的外，证监会又对创业板上市新增了第4套标准。

首先是“预计市值+营业收入+营业收入复合增长率”的上市标准，具体要求为，“预计市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年营业收入复合增长率不低于30%”，这一标准突出成长性，主要面向新兴产业领域优质创新创业企业。（针对新产业、新业态、新技术）

其次是“预计市值+营业收入+研发投入”的上市标准，具体要求为，“预计市值不低于40亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占累计营业收入的比例不低于15%”，这一标准突出创新性，主要面向未来产业领域优质创新创业企业。（针对创新能力突出、收入规模小、成长性强的企业）

很明显，这两个标准针对的也是未能盈利，或者盈利能力还较弱的企业。创业板之前的第三套标准也不要求盈利，但是对于市值和营收要求有点高，以这个标准上市的很少，目前只看到（大普微，SZ301666）

科创板的现行5套上市标准中，也有类似的说法，但是和创业板的这个也存在着差异，一来科创板更多强调硬科技属性，创业板更多是创新创业企业，就算有些许重合，也是为了给企业能有更多选择性，总不能都往科创板挤。

3、新增创业板上市标准外，创业板也引入了做市商制度。

之前北交所、科创板都有了，我创业板也不能少。

4、沪深主板*ST/ST公司涨跌幅从5%变为了10%

这种会影响到ST公司的炒作，比如你打板资金就要翻倍了……

5、创业板IPO也有了预先审阅机制，之前科创板已经试行了，还是那句话，科创板有的，我创业板也得有。

6、创业板试点地方政府推送拟发行上市企业信息

因为新增了上市规则，肯定很多未盈利企业想去报创业板，这些企业普遍具有研发投入高、经营业绩不确定性大、盈利周期长等特点，如何准确识别是个难点，所以创业板试点地方政府推送拟发行上市企业信息的政策，因为他们更了解当地企业，但是这个不是唯一报送途径。